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我今年的投资理财计划
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-01-09 08:44 被读159次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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2008投资计划
(一)、原先的投资计划
2007年即将过去，2008年即将到来。
在这新的一年里，应该如何投资？这是现在经常困绕我的一个大问题。相信也是许多的股民朋友和基民朋友关心的问题。
2006、2007这两年，我的投资策略就是满仓操作，满仓的封闭基金，中长线持有，间或有些调仓。经过两年的大牛市，收获不小，不但以前的亏损早已弥补，而且还大大地捞了一把，赚了个盆满钵满，心满意足。
然而，股市有涨就有跌，有牛就有熊，没有永远的熊市，当然也没有永远的牛市。为了保卫这两年牛市积攒下来的胜利成果，我原来的计划是在2008年5月至6月间，在充分享受了封闭基金的分红大餐以后，就全身而退，另辟蹊径，改换门庭，寻找其他更加稳妥的投资门道。
那么，从封闭基金退出来的资金去干什么呢？投资房产？现在房价太高，比股市的风险还大，况且流动性不好，兑起现来不方便。加上还要出租、收租等等，打理起来太麻烦。买债券基金、货币基金呢？我上网查了一下，收益太低，比存银行强不了多少，实在不甘心。投资股票型开放基金呢？更不行，那玩意儿比封闭基金的风险还大，还不如封闭基金稳当。
后来，我选中了一种保本型开放基金，它无论股市变化如何，它都能保证你的本金不亏。而且这种基金在牛市里的收益还不错，虽然比不上股票基金，但比债券、货币基金强多了。
我查了一下，南方避险增值基金是保本基金中的翘首，每年的收益不错。买了它，如果牛市继续，收益虽然可能比不上股票基金，可也不会相差太多。如果熊市到来，也不至于亏了老本。
于是，我兴致勃勃地抄起电话向那家基金公司打听，回答让我大失所望，该基金已经停止申购，而且几乎所有的保本基金都停卖了，还有的到期后转为了股票型基金。这保本基金是没指望了。
那还有其他的投资门路吗？既要收益不差，而风险又小的投资门路在哪里呢？
我在2008年的投资应该如何计划呢？
(二)、来年股市形势的分析
要作出一个可行的正确的2008年的投资计划，首先一条，必须对2008年的股市大盘的走势作出准确地估计和预判。如果股市能够继续走好，那我不妨坚持现在的投资方式----继续持有基金。如果股市走不好，就得另想办法了。
2008年股市大盘的走势决定了我的投资计划。
2008年的股市大盘将何去何从？无非有四种走势：
一、持续上涨的牛市：
股市震荡调整少，上涨速度快而上涨幅度高，股市指数大幅上扬，就象2006、2007这两年的大牛市。
二、震荡调整的牛市：
股市震荡调整不断，起起伏伏，坷坷坎坎，股市指数时涨时落，但总的趋势是往上走，虽然上涨速度慢而上涨幅度不太高。
三、持续下跌的熊市：
股市的走势出现拐点，一波一波往下走，并且下跌的速度快而下跌的幅度深。就象2001年以后到2005年的走势。
四、震荡下行的熊市：
股市在震荡中往下行，虽然时涨时落，时起时伏，但总的趋势往下，只是往下的速度缓慢而下跌的幅度不太深。
这几种走势中，哪一种最有可能呢？
首先，2008年还是持续上涨的大牛市的可能性不大。
因为经过2006、2007两年的大牛市，股市的涨幅惊人，上证综指从1000多点涨到6124点，平均市盈率到了50多倍，远远超过国外许多成熟股市的平均市盈率。许多股票的价格都估值过高，已经透支了未来的业绩。虽然我国的经济发展很快，股市又处在新兴发展阶段，平均市盈率不能照搬国外的水平，但即使我国的股市还会上涨，也是涨幅有限，不可能象前两年那样翻倍的上涨了。
更何况管理层也会加紧对股市的控制，不断地出台调控措施，防止股市上涨过快过高。他们的苦心是可以理解的，生怕股市崩溃，就象1929年10月的美国股市大崩溃一样。不过现在的股市不比72年前了，防止崩溃的法规制度和技术手段有了许多，不会再有那样的情景了。
然而，毕竟中国股市现在已经处在了高位，实在有点高处不胜寒。
其次，2008年成为持续下行的大熊市的可能性也不大。
持续下行的股市就是大熊市，就象2001年6月到2005年6月的股市，上证指数从2245点跌到998点。这次的大熊市是因为当时股市的不健全不成熟，法规制度的缺陷，监管的缺失和黑幕交易横行。其中，最主要的原因有两点，一是股市的畸形----股票不能全流通；二是没有规范成熟的机构投资者。
当时的股市里，国有股和法人股是不能上市流通，这部分股票占股市的70%以上。这种畸形的现象是世界各国股市绝无仅有的，也是极不正常的。
如果一旦这些国有股、法人股全流通，势必给股市带来极大的冲击，当时的股市也承接不了，资金面严重不足。况且这些非流通股票的流通也给股票投资人带来极大的不公平。国有股、法人股每股成本1元，而上市发行的流通股价格却高达数倍、数十倍。于是，当时的股民们都把国有股、法人股的全流通视作洪水猛兽，一有风吹草动便撒腿出逃。
这样一个庞大的非流通股票群，就象一座大山压得当时的股市喘不过气来，无论管理层采取什么措施，比如多次降低印花税，按照股票市值来配售新股等等，股市始终不见起色，依然一步一步往下走，走向深不可测的深渊。
非流通股就象悬在股市头顶上的达摩克利斯之剑，在它的威胁之下，股市无法振兴，始终摆脱不了熊市的轨迹。
再者，当时的股市还没有成熟规范而又有实力的机构投资者。当时称之为机构的是券商，他们自身实力不足，主要靠挪用股民的资金炒股。还有一些派系庄家，它们的资金也来路不正，要不是挪用上市公司的钱，要不就是搞的银行贷款。这些所谓的机构大肆做黑庄，疯狂投机，也扰乱了股市。
所以，那时只要监管层一清查资金，或不准挪用保证金，或清查银行贷款，股市立马就一番大跌，跌得惊心动魄，不可收拾。这也说明，由于当时没有规范而有实力的机构投资者，所以支撑股市的资金极其匮乏，单靠散户的资金是无法撑起中国股市的。
但现在，通过股权分置改革，非流通股一方对流通股一方进行补偿，换来上市流通的权利，既弥补了流通股民的损失，又解决了股市的全流通。非流通股这座大山终于搬走了，达摩克利斯的剑终于放下来了。
而且，这几年允许保险资金、社保基金投资股市，发行了许多投资股票的基金，培养了许多成熟规范的机构投资者，它们现在成为了股市里的主力，也从根本上解决了支撑股市的资金来源。
有了这两条：全流通消除了股市畸形；规范的机构投资者为股市提供了稳定的资金，过去那个大熊市的根基也已经去除，股市正走在健康发展的轨道上。
如此看来，2008年股市的走势最有可能的是：或者震荡调整的牛市；或者是震荡下行的熊市。
根据众多基金公司和券商们及其研究机构公布的研究结果，对2008年股市的普遍预测是牛市的格局，是慢牛的走势，涨幅大约在20%----50%之间。
依据是股市走牛的基础还在：一来我国的经济快速发展，上市公司的业绩快速提升，上市公司的资产注入越来越多；二来支撑股市的资金来源充足。唯一不利的因素是担心股市的估值会不会过高。不过随着经济的快速发展和整体业绩的不断提升，也会步步推高股市整体的估值水平。
我想，2008年的股市应该是一个震荡调整而向上的走势，上证综指大约在5000点到8000点之间徘徊。
那么，如果2008年的股市是这样的走势中，我该如何地投资呢？
(三)、新的投资计划
我大致清理了一下我所熟悉的投资门路，有股票、开放基金、封闭基金、债券货币基金、存银行、房产等。
股票风险太大，而且不好把握，剔除。
债券、货币基金和存银行的收益太少，剔除。
房产打理起来麻烦，而且变现不方便，也剔除。应该保证资产有充分的流动性，随时能够再投入到另一轮的大牛市里来。
不过在这些之外，还有一个投资门路：打新股。
说起来，我也是个打新股的老手了，从上个牛市的2000年开始打新股，当时的股市的申购资金才1000多亿元到3000亿元之间，每年打新股的收益也有40%左右。后来按照股票市值配售新股，我才停止了打新股。直到2006年恢复了资金申购中签，我又打起了新股。但这时的打新资金猛增到了6000亿元到7000亿元，年收益降到了10%左右。我看看不行，于是放弃了打新股，把资金全部买了封闭基金。
如今，打新股的资金到了3万多亿元，但新股发行量大，新股上市涨幅高，虽然中签率低，但测算起来仍会有10%的年收益，比债券、货币基金强多了。
于是，新的投资方案出来了：
方案一：如果股市走势向好，继续持有封闭基金。
因为在震荡调整频繁的牛市里，封闭基金强过大多数的开放基金，当然更胜过大多数的股票。封闭基金比较稳健，风险小过开放式股票基金和股票，而且在调整的牛市中，收益未见得会落后于它们。
再者，我习惯中长线投资，不喜欢炒短线，主要是没有精力和时间，毕竟这只是增加财富的方式之一，只是赚钱的手段之一，而不是全部。
方案二：投资封闭基金和打新股交替运用。
在封闭基金的高潮期，主要是它分红的前后，投资封闭基金，充分享受封闭基金的分红带来的增长收益。
在封闭基金的低潮期，退出封闭基金，用退出的资金打新股。
封闭基金的高潮期一般在每年的3月----4月，6月----7月，12月----1月。一般分红都在这几个时间区段，可在这个时期布局封闭基金，坐享分红的胜果。
封闭基金的低潮期一般在年终分红以后的5月，中期分红以后的8月----11月之间，这段时间可以打打新股，松弛神经，充分享受安详清闲之乐。
在封闭基金的低潮期腾出资金来全力打新股，在封闭基金的分红期杀入封闭基金来摘桃子，这是一个不错的选择。
2008年的股市将是一个不安分的股市，深幅的大调整，甚至熊市般的下滑随时都有可能发生。但我采取这种分时段操作的投资策略，能够避开一段时期，就避开了一分危险，就有一分的安全。
我也作过最坏的打算，万一股市的大跌正好发生在封闭基金的高潮期，正好在我抓了大把的封闭基金等待分红的时候，那我也只好自认倒霉，俗话说：“是福不是祸，是祸躲不过。”
不过即使这样，封闭基金还有折价的保护，还有高潮期中分红填权效应的支撑，就象2007年10月的股市大跌一样，封闭基金的价格也不会掉很多，损失也不会太大，退路还是有的。大不了，分红的收益白费了，贡献出去了。
当然，这也需要基金分红的丰厚才行。
(四)、来年的展望
2008年的股市将是一个跌宕起伏的股市，处处面临着危机，就象慢牛拉车，行进在崎岖的山间，有一座座高峰在望，也有一道道深渊脚下，坐车的人----股民、基民朋友们必须小心谨慎，步步为营，否则一旦失策，就会鸡飞蛋打，前功尽弃，丧失大好牛市积攒下来的丰硕成果。
2008年的股市将处在历史的高位，也将时时处在股市价值高估的边缘。
在这样的背景下，中国股市或许还能继续向前，步步向上，虽然要历经波折和坎坷。因为有中国经济快速发展的动力。
在这样的背景下，中国股市或许也会徘徊不前，步步走低，虽然也要历经不断地冲高，不断地回落。因为中国股市的透支和高估。
一方面是经济快速发展的动力支撑；另一方面是股市价值的透支高估的可能，2008年的中国股市的走向确实有点捉摸不透，前景莫测。
作为普通投资者的我，既不想错过股市向上的牛市机会，持续增加财富；也不想掉进股市下滑的熊市陷阱，冒太大的风险。这真是一个大难题。
于是我2008年的投资计划出台了，就是分时段投资的策略：
在封闭基金的低潮期做无风险的投资----打新股，享清福，过安安稳稳的日子；在封闭基金的高潮期做有风险的投资----杀入封闭基金，摘桃子，享受分红的盛宴大餐。
这就是我在2008年的进可攻退可守的投资策略。
这样做也许收益会少一些，但安全第一。
这样做也许危险会多一点，但收益却增加了许多。
来源:搜狐
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