第三部分理财目标分析

    根据徐伟家庭财务情况分析，结合我们对于理财规划的经验，归纳徐伟家庭的主要理财目标有如下几项：

    一、家庭保险规划目标

    客户家庭仅徐伟本人参加社会保险，没有购买任何商业保险，如有意外，将是家庭不能承受之重，因此建立家庭保障计划，做到老有所养、病有所医。

    二、徐伟儿子的教育规划目标

学习阶段	目前费用	距离时间	就学时间	学费总额现值
幼儿园	10000	4年	3年	30000
小学	5000	7年	6年	30000
初中	8000	13年	3年	24000
高中	12000	16年	3年	36000
大学	20000	19年	4年	80000
合计				200000

    根据客户意愿，要为徐子提供从幼儿园、小学、中学直至大学的教育基金20万元。

    三、养老规划目标

    客户目前年支出12万元，为保持目前生活品质不变，假设生活费用增长率等于通货膨胀率为3.5%，以徐伟无忧生活到70岁，以5%贴现率计算生活支出需求现值为270万元。(虽然目前家庭支出中包括每月3000元的医疗费用，但由于儿子的出生可能会增加生活支出，另外有专项教育规划安排，所以未调整客户年支出数额)

    四、投资规划目标

    客户家庭需要优化资产配置，提高资产收益率，有投资股票及基金的投资意向。股票投资的波动性较高，个人直接进行股票投资的难度也会越来越大，不妨将自己的资金委托专业机构进行打理，同时自从2005年中期进入牛市以来，中国A股经历了较大幅度的上涨，目前市盈率水平处于历史高位，需要用时间和经济增长来化解风险，因此对于2008年的收益预期要降低到合理水平。但介于中国经济仍处于高增长阶段，股票基金长期年化收益达到15%的概率较大。

  第四部分理财规划建议

    一、保险规划建议

    徐伟先生人到中年，上有老下有小，承担了相当大的家庭责任，面临了极大的风险。但该家庭保险保障明显缺失，因此，当务之急是建立家庭保障计划，借助保险产品分散家庭风险。主要建议如下：

    1、徐妻参加社保，获得基本社会养老保险和医疗保险的保障。虽然我国社保保障水平较低，但通过参加社保，不仅保费较低，而且可以获得社会平均水平的保障。

    2、徐伟夫妇购买商业保险，考虑到保费高低及保障功能，险种应主要放在定期寿险、终生寿险、重疾保险及意外保险，具体如下：

    徐伟：40万元定期寿险，附加40万元意外险，25万元重疾险

    生活费用270万元*70%+儿子教育金20万元+母亲养老金20万元-目前持有活期存款110万元-出售一套投资房产80万

    徐妻：20万元重疾险，附加20万元意外险

    保额主要依据遗属法计算，同时参照当前重要疾病的医疗费用。

    另外，建议徐伟本人的定期寿险和意外险由企业按照投资比例为各合伙人购买的方式，可以减轻企业因合伙人身故带来纠纷的风险，同时减轻徐伟家庭财务负担。

    鉴于徐母年纪偏大，而且重大疾病的医疗费用较高，而且现在市面上也缺少适合老年人的医疗保险，建议徐先生投入20万元专项资金，设立一个“母亲养老金账户”，为母亲提供专属保障。

    3、徐伟家庭拥有的房产价值较高，因此需要购买财产保险提供保障，保额为房产市值，目前为350万元，如有房产出售，则相应减除。

    二、投资规划建议

    1、房产投资建议

    目前房屋的出租回报率偏低(本案家庭两套房出租，房产市值157万元，年租金仅有5.4万元，回报率3.44%)，国家对房地产市场的调控力度在加大，房价在前几年的快速上涨的基础上仍上涨很快的可能性不大。房产投资的流动性又不好，虽然投资房产还有进一步升值的空间，但当急需用钱时并不一定能够及时变现。另外，国内金融市场的发展正处在一个高速的发展期，金融投资的流动性和预期收益水平的优势仍很明显。但考虑到本案家庭的总资产规模，做部分房产投资也是合理的，因此建议近期择机出售一套投资房产，回收80万元资金，转做金融类投资。

    2、信贷策略建议

    本案家庭房产价值占总资产比率为66%，资产流动性较差，因此需要使用信贷工具来改善资产结构，具体建议是用住房抵押做110万左右的消费贷款，增加资产的流动性。

    3、职业发展建议

    徐伟作为投资人每年有20万元的分红以及5万元的工资，这对于70万元的股权投资而言，收益还算可观，加之这25万元是目前家庭的主要现金来源，因此建议徐伟先生谨慎选择。另外，徐伟先生具有企业管理经验，可寻志同道合者另谋合作，这70万元可作为职业发展储备资金。

    4、投资组合建议

    目前本案家庭处于成长期，综合分析客户的年龄及家庭财务情况，笔者建议客户做稳健投资，结合当前金融市场的情况，准备10万元活期存款作为紧急备用金，其余资金投资组合建议如下：

投资类型	配置比例	投资金额	预期收益率	可配置产品（可挑选）
货币市场方向	5%	14.5万元	3%	货币市场基金	华夏现金货币基金
债券市场方向	30%	87万元	6%	债券型基金	宝康债券基金、嘉实债券基金
股票市场方向	50%	145万元	15%	股票型、积极配置型基金	博时精选基金、华宝收益增长基金、华夏红利基金
			20%	建行财富理财产品	“建行财富三号”股权投资类人民币信托理财产品
另类投资(包括黄金、信托等产品)	15%	43.5万元	7%	新股申购类理财产品	“建行财富一号”新股申购类理财产品
合计	100%	290万	11.75%

    推荐基金产品的近期收益情况：

基金名称	11月晨星评级（两年）	11月晨星评级（三年）	最近两年
			年化回报率（%）	同类排名	晨星风险系数评价
上投摩根中国优势	★★★★★	★★★★★	162.75	2	中
华夏红利	★★★★	--	141.72	17	中
博时精选股票	★★★★	★★★★	130.96	29	低
宝康债券	★★★	★★★	23.13	5	低
嘉实债券	★★★★	★★★★	28.76	4	高
华夏现金增利	--	--	2.78	--	--

    注：数据来源：Morningstar晨星(计算截止日期：2007-12-28)

    建行财富一号新股申购类理财产品介绍：

    本产品在证券市场上择优参与新股申购，为客户获取股票一级市场与二级市场的价差收益。当遇到新股发行空档期或新股投资价值不高时，则及时转为100%的货币市场工具头寸。

    建行财富三号股权投资类人民币信托理财产品介绍：

    本产品投资于中国优质企业的股权投资、IPO战略配售和定向增发项目。闲置资金投资于公开发行的可转债、央行票据等货币市场投资工具，获取固定收益。本产品投资期限较长(5-7年)，流动性差，属于高风险高收益类理财产品，建议投入30万到50万元用于实现养老、教育等长期理财目标。

产品名称	投资起始日	投资到期日	每元投资净值	当季净值增长率	净值日期
“建行财富”三号一期	2007.04.30	2012.04.30	2.7635	-11.09%	2007.12.31
“建行财富”三号二期	2007.09.21	2014.09.21	1.0565	5.26%	2007.12.31

    风险告示：如果您投资比例如上所示：根据国内外资本市场历史数据研究，初步判断以上投资组合的预期年收益率将达到11.75%，但同时也存在一定市场风险,由于投资组合涉及股票、基金、信托等高风险投资领域，本金将有受损的可能，过往业绩并不作为将来产品收益保证，请您谨慎考虑。

    调整后资产负债表(单位：万元)

资产		负债
活期存款	10
货币基金	14.5
流动资产小计	24.5	消费负债	0
经营资本投入	70
房产投资	77
债券基金	87
股票类投资	145
另类投资	43.5
生息资产小计	422.5	投资负债	110
自用房地产	193	自用负债	0
自用资产小计	193	负债合计	110
资产合计	640	资产净值	530

    第四部分后记

    建议徐先生关注国家宏观环境和金融市场的变动情况，定期评估目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候。同时建议徐先生经常与理财顾问保持联系，根据环境的变化不断调整和修正理财规划，并持之以恒地遵照执行。

    私人理财点评：适当负债好处多

    无债一身轻曾经是国人理财的最高境界，也备受稳健投资者的追捧。然而，一个家庭能够量入为出、结余颇丰固然不错，但零负债并非最理想的财务结构，在理财计划内适当负债也是十分必要的，企业如此，家庭和个人亦然。

    其实，适当负债可以有效提高投资效率，对于一个家庭来说，可以贷款买房，或利用信贷工具增加资产的流动性，从而提高收益及生活质量。当然，负债不宜过多，若负债超过资产的一半，可能会导致家庭破产。

    最后，以积极的心态去投资和理财，应是人生应有的态度。人过中年并非一事无成，而家庭的负担更应成为激情勃发的理由。

来源： 中国经济网