与赵先生初识是经老客户介绍，正是股市开始下跌初期，当时大盘点位在4800点，因赵先生大部分资金在公募基金和股票中，根本没有接触过股票市场的赵先生，束手无策不知道该如果应对

　　通过与赵先生的沟通，我比较详细地了解赵先生家庭的基本状况。

　　基本情况

　　赵先生48岁，北京商人(已从商20余年)，年净收入200万元人民币左右；妻子45岁，两人已开始退休生活，生意有专人管理；儿子在国外留学(儿子边工作边学习已能基本解决开销问题，不用家里负担)。赵先生与太太每月生活的基本开销在5000元。

　　赵先生对投资理财完全不懂，股票是由别人进入他的账户代他进行操作，赚取利润后两人分成。公募基金是在银行购买的，基本上是朋友及银行客户经理告诉他如何买卖。

　　赵先生与太太在保险方面配置的倒是很全面，已经购买了近200万元的养老、医疗及重大疾病险，孩子也有100万元的养老及医疗保险。

　　赵先生在银行的活期账户上留有100万左右的流动备用金。

　　赵先生及太太的风险承受能力都是偏高型，并且有长期投资的理念，可以投资的期限为5年以上，每年可接受的亏损率为15%以上。

　　赵先生的心态很好，在对当时市场的下跌行情中自己虽然损失惨重，但不至于影响到自己的正常生活。但他不想再费心思去研究投资，只想和太太安安稳稳的生活，做些自己想做的事情，其余事情交由专业理财师来打理。

　　和赵先生沟通，感觉他虽然不懂得任何投资，但思路很对，交由专业的理财机构来打理自己的财务，省时又省心。

　　理财目标

　　1．通过承担一定的风险，使自己的资金保值增值。

　　2．每年的预期收益率为10%～15%。

　　资产状况分析

　　赵先生最初的家庭资产配置状况见表1

表1  原家庭资产配置状况
产品名称	产品类型	投资金额/万元	占比(%)
银行活期存款	现金类	100	3.10%
凭证式国债	固定收益类	320	9.90%
股票	浮动收益类	100	3.10%
公募基金	浮动收益类	1400	43.40%
投资性房产	不动产类	1000	31%
保险	固定收益类	300	9.30%
合计	3220		100%

　　1. 赵先生的资产在多个投资领域已进行了配置，但需要做进一步的调整。其中房产为3套，两套为投资性房产，基本合理，不会影响到现金流动。

　　2. 现金比例基本合理，但可以把银行活期存款进行合理的短期投资。

　　3. 赵先生现在48岁，正常比例来讲，在赵先生的投资比例中，浮动收益和固定收益类投资占比应分别为55%、45%。

　　4. 赵先生及家人的保险已基本解决保障问题，可暂不作调整。

　　5. 赵先生的公募基金及股票投资比例偏重，而且在股票投资方面是以不受法律保护的方式进行，建议把股票逐步减持。因为赵先生对股票市场完全陌生，根据自己的理念也不适合操作股票。公募基金现在共持有20余只，投资不合理，要减持至5只左右，并将其中一部分资金转出作其他投资，以达到合理配置。

　　资产配置建议

　　根据以上分析，赵先生的资产配置调整建议如表2所示

表2 理财规划配置建议
产品名称	产品类型	建议投资金额/万元	投资分析
银行活期存款	现金类	20	他们的支出只有5000元/月，且每月有20万元进账，100万元活期存款会影响投资收益，故留20万元做临时备用即可，其余80万元可做银行的短期理财产品(如打新股、半年以内的短期理财产品)
银行短期理财产品	固定收益类	80
信托固定收益产品	固定收益类	500	要增加固定收益的比例，以达到配置的合理性，信托固定收益产品无利息所得税，并且收益也很可观。
银行发行的凭证式国债	固定收益类	320	此国债为赵先生5年前在银行购买的，当时的利率偏低。到期后可作调整。
公募基金	浮动收益类	600	公募基金配置偏重，并且持有种类又偏多，不易管理，自己对投资一点不懂，更不适合持有这么多，否则难以把握住适合的时机买卖。
某公募基金机构理财产品	浮动收益类	300	该公募基金公司的业绩很可观，而且它是获批专户理财的机构之一。以往的专户理财业务门槛过高，个人投资者很难加入。现通过信托形式来做的机构专户理财业务，不仅可享受专户理财的待遇，还可分散投资配置中的风险。在政策方面也有放宽，投资仓位可在0～100%之间，
私募基金	浮动收益类	200	某国际信托公司私募基金，信托形式，很行托管，100万元起，从以往该信托公司的系列基金的表现来看都很优异。仓位和机构专户理财产品一样，规模较小，操作相对灵活，是绝对收益类的产品。基金经理与投资者有相当一致性，追求绝对回报。
投资型保险FOF基金中的基金	浮动收益类	200	具有专业的基金投资者来帮客户选择基金，双重专业分析，收益较稳定，且在基金的平均收益以上。不需要定期更换，因为FOF会主动更换基金，而对于投资者没有成本。它已成为欧美市场的主流投资产品，是资产配置中不可或缺的一部分。
注：表中具体产品名称及公司已做处理

　　方案小结

　　赵先生及太太现已退休，有自己的实业投资。考虑到证券市场风险较大，个人投资者很难在市场中获得超额收益，建议逐步减仓。按照以上配置方案进行资产组合，以由专业机构管理的金融投资产品为主。

　开放式基金部分主要满足日常流动性的需求；私募基金是全球富人投资首选；基金中的基金产品是国外中产阶级必备产品.

　　以上的资产配置方案有效地结合了资产流动性、货币的时间价值以及风险控制等各种因素，根据上述投资产品调整表的方案，预计可以达成有效分享中国经济成长受益的理财目标。

　　赵先生在浮动收益投资方面的沉淀收益及实业方面的投资收益，可以不断注入资本市场，根据市场，我们会阶段性为他检视并及时调整投资组合的策略，以更稳健地实现理财目标。

　　赵先生基本按我们提供的方案进行了配置调整。半年后，根据对他理财方案调整的跟踪，可以看到2007年底以来，股票因为及时斩仓，又配置了私募基金及机构理财产品，一定程度上抵御了下跌风险，使赵先生所受的损失减少了50%。

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