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是谁制造了股市灾难？
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-06-16 07:43 被读14次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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闭目静思，黄金十年的呼声言犹在耳；低头看盘，指数已飞流直下3000点；再环顾左右，投资者悲怆呼号已响成一片。
如果说，本周以前的下跌，人们还在互相安慰，说这是牛市下半场的中场休息，那么本周的股市灾难，3000点的彻底失守，已经“完美”地为牛市画上了一个句号。只不过，这种“完美”是以悲剧来收尾。
世界上有这样短命的牛市吗？特别是在中国经济成为全球第三大且最具活力的经济体的大背景下。
殇则殇矣，就如大地震后人们的生活仍要继续一样，灾难过后，股市仍将继续运行！
责骂、牢骚与悲伤，已无济于事。作为中国股市的每一个参与者，特别是监管层和机构，应该深思：到底是谁制造了这场股市灾难？是源自市场的自生运行扼杀了牛市，还是人为之祸致使牛市非正常毁灭？然后，我们再想，接下来该怎么办。
第一，基金的角色。
银行存款大搬家、通宵排队买基金、几百亿份额的基金一小时内抢购完毕、基金经理们满天飞来飞去全国开讲……这些让人们头昏目眩的现象，仿佛还在眼前。这就是基金公司在2007年干的事情。为了拼命扩大规模收取管理费，基金公司各种夸大其词的宣传无所不用其极。就像一只磁力强大的吸盘，基金把老百姓的资金像风卷落叶一样吸附进去。一度，银行存款告急！
有限的大蓝筹股票，成为这些巨资共同的狩猎目标。于是，2007年8月，历时三个月的蓝筹井喷行情开始了。股价短期翻番、翻几番的蓝筹股比比皆是。什么价值投资、什么估值方式全然置之脑后。一个个巨大的蓝筹泡沫就这样被基金们共同制造出来，一个巨大的“蓝筹堰塞湖”高悬于市场头顶。而基金的筹码，就成为堰塞湖的“坝体”。
终于，2007年寒冷的冬季，随着中国石油(601857行情,股吧)上市这波洪水的最后一击，坝体崩溃！而此时，基金从“蓝筹使者”到“蓝筹杀手”的角色转换，只用了短短一个多月！
股市的灾难开始降临。
雪上加霜的是，在股市崩跌过程中，完成了角色转换抽身而出的基金们，放下了高贵的“价值投资旗手”身份，加入了炒消息、做超级短线的散户行列，成为一个超级大散户，完成了身份的第二次转换，让市场更加动荡和不安！
试想，在2007年，稍微有责任感的基金们，作为市场稳定器的基金们，若能理性看市、平抑野心、协助抚平市场狂热，会造成杀伤力惊人的蓝筹“堰塞湖”吗？会让我们的牛市过早夭折吗？
试想，在2008年，基金若不变身疯狂大散户，参与到与游资的绞杀搏斗，市场会这样起伏不安吗？
令人不安的消息继续传来：昨日从上交所赢富数据上我们清晰看到，半个月前大举买入中石油的基金们，在本周又在疯狂抛售中石油了。
为了我们共同的市场，更为了建设一个成熟的资本市场，希望基金们不要忘了自己应有的角色！
第二，券商的股市畅想曲。
来年的券商年度报告一向是市场期待的大餐。《崛起的大国需要崛起的大蓝筹》，这是某券商2007年年度研究报告的主题，笔者一直为之激动。纵观券商2007年年度报告，其大胆的指数畅想、清一色的年度金股及高昂的目标价，让每一个市场参与者为之动容。作为卖方，券商的行为无可厚非，但是，放卫星式的目标估值和旅游式的草率的公司调研，给市场埋下了多少隐患？特别是在2007年冬季蓝筹崩塌之中仍然集体高调推荐金融地产与大蓝筹的券商，其目的不得不令人生疑。如果回过头来看看那些十大年度金股现在都成了什么模样，想必他们自己头上都会冒冷汗。
更进一步，基金的作为，券商难道没有责任？
作为依附这个市场而生存的卖方，尤其在主要还是靠天吃饭的格局下，券商更应高瞻远瞩好好呵护这个市场，而不能仅仅贪图眼前的利益！
第三，管理层又在干什么？
尽管很多人反对政策市，但是，我们不得不面对的是，与成熟市场自发产生的市场相比，中国股市一开始就因政策而生，也一定会在相当长时期内伴政策而行。可见，管理层前瞻性的有效监管，对中国股市是何等重要！
只可惜，现实却是：我们的监管多数时候都是头痛医头脚痛医脚，按下葫芦浮起瓢。试想，如果2007年上半年基金疯狂扩张的时候，管理层能够进行前瞻性的监管疏导，而不是到了去年10月份问题严重后才暂停基金发行，问题有那么严重吗？对于基金公司与市场违规行为的监管和处罚，若能及时而有力度，市场会陷入过度波动吗？在股市出现危机之时，若果断出手实质性救助，市场会失去耐心和信心吗？
转型时期的资本市场，考验着管理层的智慧与魄力。如今的市场已走到如此地步如此关头，管理层绝不能再失语了。市场在盼望、投资者在期待！
是的，跌了，暴跌了，资金化成流水了，生活节奏也被打乱了。但是，我们千万要记住：我们不能对股市失去信心！暴跌总会过去，上升的时机也总会来临。
我们坚信：一个强大的崛起的中国，绝对需要一个强大的有序的资本市场。
让我们认真地总结暴跌根源，收拾心情，重拾信心，共铸中国股市新希望(000876行情,股吧)！
来源： 每日经济新闻
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