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如何挑一只可以养老的股票
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-07-21 23:16 被读6次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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在西方发达国家，我们经常可以听到很多老年人长期持有优质股票，靠每年的现金分红来维持日常生活支出的故事。在股东回报意识较强的西方成熟股票市场，股票的高比例分红是司空见惯的事。有些股票平均每年分红高达3%，在牛市来临或者业绩增长突出的年份，还会派发额外红利，使中小投资者一样可以分享公司成长的收益。因此依靠股票分红来维持养老开支已经成为西方人的一种主流养老手段。
需要特别注意的是，我们所说的"高分红股票"不只是一次分红特别多的股票，而是能够持续多年都有分红，而且每次分红的比例还不低的股票，这样才能真正做到"细水长流"。因此，只有在牛市或者业绩爆发性增长的年份才会想起为股东分红的股票，就不能算合适的养老股，而每股分红只有几分钱的"象征性分红"股票也同样被我们排除在外。
在中国股市中，投机性相对较强，大部分投资者还是通过股价波动所导致的价差来实现收益，而非通过长期持有股票以获取红利来实现收益。当然，这在一定程度上也是由于中国上市公司的分红意识较差导致的。不过在这样的大环境下，我们还是能够找出一些具有持续分红能力的优质养老股。
养老股合适标的：钢铁、电力与消费
从附表中我们可以看到，在今天的A股市场中具有较强分红能力的股票分红企业大部分集中在钢铁股、电子股以及与民生息息相关的消费类股票中。尤其以钢铁股最为明显。
我们就以宝钢股份(600019,股吧)为例，该股票过去4年一直持续着0.288～0.315元的每股税后现金分红，可以说持续分红能力非常突出。从基本面上看，宝钢集团是中国规模最大、现代化生产水平最高、也最具国际竞争力的钢铁企业，年产钢能力超过2000万吨，已连续多年跻身世界500强之列，可以说是标准的大盘蓝筹股。无论从公司治理、业务规模还是产品竞争力上看，宝钢在国内钢铁行业的龙头地位均难以撼动，因此其长期竞争优势的确定性非常突出。
此外，作为国家重点培养的大型国有企业，宝钢的发展壮大也是国家发展战略的具体表现，在其业绩高速增长的背后，有国家意志的无形推手在大力推动。这就等于为长期持有该股票的投资者上了一把"安心锁"。
当然，目前国际铁矿石进口价格正在快速攀升，也有人质疑包括宝钢在内的国内钢铁企业的持续盈利能力。但一方面原材料成本上涨的同时，下游成品钢材的销售价也在上涨，因此成本压力很大程度上可以转嫁给市场，而不是由钢铁企业独自承担；另一方面，钢铁行业本身就是周期性较强的行业，但只要投资期限在10年以上，这种周期性变化的影响将微乎其微。而养老投资的第一大特点就是投资期限较长，使投资者可以较从容地持有这种周期性行业的股票。
当然，也有人认为宝钢正在推行的多元化发展战略使之不再是纯粹的钢铁企业，产业的多元使其未来业绩的不确定性有所加大，而且单从资产回报率来看，宝钢也并非最好的钢铁企业。因此有这种担心的投资者也可以选择首钢股份(000959,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)等同样盘子较大、分红能力较强、并且业绩突出的钢铁股作为自己的养老股。
除了钢铁股，像粤电力A、申能股份(600642,股吧)等分红能力较强的电力股也可作为养老股候选品种。
作为关乎国计民生和国家安全的电力行业，一直以来都由国企垄断，可以预见的是，未来电力行业依然将是国企一家独大的局面。由此而造成的持续盈利能力是毋庸置疑的。尽管眼下电力行业正受到煤价上涨所带来的冲击，但长期看，国家财政补贴不可能长期补贴发电厂，"煤电联动"也是必然的趋势，其长期盈利能力依然看好。
此外，像高速公路板块的赣粤高速(600269,股吧)，交通运输板块的长航油运(600087,股吧)等和钢铁及电力股具有同样的优势：国有垄断。因此也可作为养老股。
除了这类国有控股企业外，在我国居民消费能力升级的长期大环境下，具有明显行业优势地位的消费类股票也是养老股的不错选择。比如"红酒名品"张裕A，"肉类大王"双汇发展，"男装霸主"雅戈尔，"家电巨头"美的电器等。
【作者：邢力 来源：理财周刊】
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