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投资储蓄国债利与弊
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2006-07-03 08:30 被读127次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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国债新品储蓄国债150亿今起发售
偏好国债的投资者今天迎来一个全新的国债品种--储蓄国债。今天起，四大国有银行和交行等7家试点银行将代理发售中国首期150亿储蓄国债，并圈定个人投资者。记者从有关代售行获悉，本期储蓄国债每个账户购买最高限额为100万元，承办银行以100元为起点按其整数倍发售、兑付和办理各项业务。
付息方式更灵活
财政部此次发行规模上限为150亿元的2006年首期储蓄国债(电子式)，发行期从2006年7月1日至15日。在此期间，投资者可到四大国有银行及交通银行、招商银行和北京银行等7家试点银行网点购买。
凭证式国债和记账式国债，储蓄国债(电子式)有何特之处？根据财政部和央行公布的《储蓄国债(电子式)代销试点管理办法(试行)》显示，试点期间推出的储蓄国债有固定利率固定期限和固定利率变动期限两个品种，付息方式分利随本清和定期付息两种。银行专业人士指出，虽然储蓄国债(电子式)与凭证式国债同属储蓄国债，二者均以国家信用为基础和免缴利息税、收益水平亦基本相当，但储蓄国债(电子式)的优势在于付息方式更加灵活，且省去了本息到期的兑付手续。
首期150亿储蓄国债仅采取固定利率和固定期限，且按年付息的定期付息方式。财政部相关负责人指出，储蓄国债(电子式)发行时的固定利率是财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定的，且利息收入免缴利息税。
设置最低持有期限
储蓄国债是否可以提前兑取？财政部有关人士解释称，虽然储蓄国债(电子式)实行实名制，不可以流通转让，但投资者可以按照相关规定提前兑取、质押贷款和非交易过户。投资者所拥有的这些债权权利，都间接地提高了储蓄国债的流动性。
为鼓励投资者持有到期，每期储蓄国债(电子式)均设有最低持有期限。储蓄国债购买者在持满最低期限后方可办理提前兑取。如果持有时间超过最低期限，储蓄国债投资者在提前兑取时仍需扣除部分利息，同时要支付相应的手续费。付息日和到期日前15个工作日起开始停止办理提前兑取业务，付息日后恢复办理。而本期储蓄国债在2007年1月1日前不允许提前兑取，提前兑取按票面利率计付利息并扣除部分利息，其中持有不满2年扣除6个月利息，满2年不满3年扣除3个月利息，提前兑取需按照兑取本金的千分之一缴纳手续费。
加息是最大的风险
在利息走势未明朗之下，储蓄国债有何风险？银行相关专家指出，投资者只能在发行期间认购储蓄国债。与此同时，储蓄国债实行实名制，不可以上市流通，且对提前兑取条件做了规定。这些特点决定了投资者提前兑取所能获得的收益是可以预知的，其本金不会低于购买面值(因提前兑付带来的手续费除外)，不承担由市场利率变动而带来的价格风险。
但可上市流通的记账式国债在二级市场上的交易价格受市场利率影响，交易价格可能高于也可能低于面值。因此，尽管国债收益稳定，仍存有风险。国债的风险一般与银行利息相关。我国目前推出的储蓄国债(电子式)利率是固定的，如果银行加息，储蓄国债的收益保持不变，而储蓄存款的利息收入却增加。显然加息对于储蓄国债是不利的。
操作指引
如何购买
储蓄国债(电子式)？
投资者购买储蓄国债(电子式)首先需在一家承办银行开立个人国债托管账户，已开立记账式国债托管账户的不必重复开户。投资者持本人有效身份证件，在承办银行柜台办理开户。若投资者开立的个人国债托管账户只用于储蓄国债，可免除其账户开户费和维护费用。与此同时，投资者还应在同一承办银行开立(或指定)一个人民币结算账户(借记卡账户或活期存折)作为国债账户的资金账户，用以结算兑付本金和利息。
之后，拥有个人国债托管账户的投资者便可于发行期携带相关证件到账户所在的承办银行联网网点购买储蓄国债(电子式)。
如何提前兑取
储蓄国债(电子式)？
投资者可在储蓄国债发行时规定的提前兑取时间，持本人有效身份证件、个人国债托管账户和资金账户到原承办银行的联网网点办理相关手续。
付息日和到期日前15个工作日起开始停止办理提前兑取业务，付息日后恢复办理。提前兑取要做一定的利息扣除并缴纳相应的手续费，各期储蓄国债(电子式)提前兑取的具体条件将在各期发行公告中予以公布。
专家支招
累计收益高于定期存款
本期国债期限为3年，票面年利率是3.14%，按年付息。每年将利息直接转入客户的资金账户上，无需客户到银行办理兑付手续。目前银行3年期储蓄存款利率为3.24%，扣除20%的个人所得税后实际收益为2.59%。以1万元为例，投资者在3年期银行定期存款的收益为777.6元。而储蓄国债由于免缴利息税，若购买本期票面利率为3.14%的3年期按年付息的固定利率固定期限储蓄国债(电子式)，每年可获得利息314元，三年总和为942元，高于存款利息165元。与同期储蓄存款相比，本期储蓄国债的累计收益更高。
国债可当质押品融资
提前兑取无疑将为投资者带来一定的收益损失。投资者若急需现金时如何操作呢？银行专业人士为此支招：倘若投资者的流动性需求只是短期的，且数额不大，若不愿意接受提前兑取带来的收益损失，可以用储蓄国债(电子式)的债权作为质押品，到原承办银行办理短期质押贷款。对于投资者而言，储蓄国债(电子式)将会成为一个短期质押融资的新工具。与此同时，未来的储蓄国债试点期间，固定利率变动期限品种将会面世，它将实行一次还本付息方式。如果最长期限为10年期的储蓄国债，其利率按3年、5年、7年、10年分别设定，投资者在3年、5年、7年时均可选择终止投资或继续持有，在规定的时间终止投资不扣除利息。
付息方式各取所需
储蓄国债(电子式)适合注重投资安全、收益稳定的投资者购买。
一般而言，如果为的是定期取得一定的稳定收入，投资者可以购买储蓄国债定期付息品种；如果为追求长期的资产保值或增值，投资者可以购买利随本清品种。本期推出的储蓄国债按年付息，属定期付息品种。（记者 谢艳霞 实习生 陈媛媛） |
| 南方都市报 |
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