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企业债PK银行理财产品
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-05-28 08:21 被读6次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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5月21日，内蒙古奈伦集团5亿元债券开始发行，由于票面利率达到8%以上，发行仅半小时就被抢购一空。“蒙奈伦债集团主体评级为A级，此次发行债券评级为AA级，相对风险较低，而且有公司的土地作为质押，对于这样的风险水平，8%的票面利率确实不低，所以受到投资者追捧也是正常的。”承销机构华林证券的销售人员向记者介绍说。
近期由于银监会严格排查，往日琳琅满目的银行理财产品现在大部分不见踪影，剩下的在售中长期理财产品主要以保险理财为主，平均年收益率普遍在5%左右，流动性较差，在持有期满前出售的损失很大，在这种局面下，蒙奈伦债的高息发行给投资者提了个醒：也许用企业债替代银行理财产品来填补资产配置的空白是个不错的主意。现在我们就来分析一下企业债的优势，让投资者心中有数。
收益率与理财产品不相上下
相比起国债来说，投资者对企业债或许有些陌生，企业债主要是由符合资格的企业以项目投资，技术革新等为目的发行的债券，由于其存在一定的风险，所以收益率较国债为高。
目前银行发行的中长期理财产品预期收益率较高，5年期的收益率有的可以达到5.5%甚至更高，再加上长期持有给予的一些优惠措施，5年下来收益率除去手续费可能高达28%，相应地，同时期不同公司的企业债5年期利率差别比较大，低的如昆建债为6.12%，而高的如蒙奈伦债8%，5年下来除去利息税可获得24.48%或者32%的收益，收益率高的风险略高。投资者如果风险承受能力高可以选择高收益的品种。
这样看来在收益率方面，企业债和银行理财产品不相上下，但投资者需要注意到很多银行理财产品是保本保收益的，也就是说风险为零，但企业债还是存在一定风险。
流动性优越
虽然收益率与理财产品不相上下，但是企业债在流动性方面的优势是银行理财产品不能比拟的。一般来说，大部分银行的中长期理财产品是不能提前支取的，有一小部分即便是可以支取，在支取时也要求支付很高的手续费，给投资者带来损失。
企业债在发行10天后就可以在二级市场流通，投资者如果有变现需要只要开立证券账户便随时可以卖出取回资金。在今年发行的四只固定利率企业债里，除了华能G1目前二级市场价格为99.83略低于面值外，莱钢债，金地债，钒钛债都高于面值，特别是钒钛债，目前价格是102.9元，如果投资者此时卖出则既可以达到变现的目的还可以获得2.22%的收益(除去手续费和所得税)，而此时钒钛债仅仅流通两个月。
当然，也有部分债券因为发行较早，利率偏低等原因，其市价是处于低于面值或者低于面值加应计利息的状态，因此投资者应注意到这部分收益与风险是并存的。
门槛高低有别
企业债的最小交易单位为一手，一手即为1000元面值，如此低的门槛，让投资者可以更加灵活的配置投资于债券的资金，根据自己的流动性需求，收益预期，风险承受能力等自由地选择期限不同，收益率不同的品种，而且在受到外部因素影响，投资者希望改变配置的时候也可以通过二级市场更换投资组合。
相比起来，银行理财产品最低也要一万元起才接受委托，部分长期产品要求五万元起，这就限制了很多资金总量不多的小投资者，让他们的资产配置局限很大。打个比方，一位刚参加工作不久的工薪阶层，总共存款只有五万元，如果选择银行理财产品则可能把鸡蛋全放在一个产品的篮子里，不利于分散风险和配置多元化。而如果是企业债，他就可以按自身情况多元化地进行配置选择。
来源:证券日报
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