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震荡市选基金定投减风险
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-04-08 08:16 被读9次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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2008年的股市可谓风云莫测，行情的未来走势扑朔迷离。何时买入何时抛出成了每个人心中的谜团。人人都知道要"高抛低吸"，可谁也说不准以后的行情会高还是低。这给想要参与投资的人们带来了不小的疑惑。
很多人眼看别人在股票市场、基金市场上赚钱容易，一头栽入，结果还没开始赚钱，股市就单边向下了。要防止这样一下子买高其实并不难，在震荡的行情中，投资者也可以处变不惊。基金定投就可以大大降低高位买入的风险。
基金定投减风险
基金定投就是投资者定期（通常是每个月）投入固定金额（委托银行划账）购买指定开放式基金的投资方式。它最大优点在于平摊了投资成本。
我们来做一个简单的计算，假设每月投入1000元进行基金定投，第一个月买入价是1.2元，第二个月是1.18元，第三个月是1.2元，第四个月为1.21元，第五个月为1.22元，那么对于投资者而言，他每个月所买的份数就会不同，5个月的投资成本应该由总投入金额除以总份数。简单的加减乘除后，我们得到其投资成本为1.202元，介于最低价1.18元与最高价1.22元之间，完全可以避免在最高价买入基金的风险。在市场波动的时候，这种投资方式正好满足人们求稳的心态。
当然，从以上的计算中我们不难发现，对于单边向上行情，定投并没有优势。因为其实际买入的成本由各个月份平摊而得，势必不可能为最低价，在一定程度上反而提高了成本。而在单边向下的行情中，即使成本得到了平摊，但基金的净值在不断下降，损失还是存在的，只不过比一下子在高点买入强一些。所以，在震荡反复的行情中，基金定投的成本优势能够更加明显地展露出来。
投资者应该视基金定投为一种长期的投资方式。长期投资的时间所带来的复利效果，就可以一定程度上分散股市多空、基金净值起伏的短期风险。此外，长期持有也可以减少投资的各种手续费，比如现在有不少基金公司的定投品种，就采用后端收费的方式，持有超过一定期限，赎回费可以减免。
那么究竟哪种基金更适合于定投呢？如果是买入单只基金，从求稳的角度出发可以考虑稳定型基金。如果基金波动幅度偏大，投资者很可能在高位买入，风险较高。但基金定投的情况就不同了，波动越大的基金反而越适合定投。因为净值收益较大的波动反而让定投更具有稳定性，也更具有潜力。
基金定投可以考虑股票型基金和积极配置型基金，这类随股市潮起潮落的基金比较有活力。另外，指数基金也可以作为投资者定投的一种选择，不过一些指数基金以及ETF基金不能参与定投。对于资金量有限的普通投资者，这一类基金可以在二级市场上像股票一样定期买入，和定投的效果是一样的。
新型定投频现
银行平台给消费者提供了方便，基金定投只需在银行开户申购，并在扣款日保障有充足的余额即可。而且，各家银行为了满足消费者的需要，尽可能多的提供基金讯息、操作指南等等。时不时地银行还会推出基金定投活动。
比如，浦发银行的基金精品屋就对不少投资者有指导意义。基金定投可以做到成本分摊降低风险，同样，投资者可以选择多只基金分别定投，这样风险就更低。而理财目标的不同往往使人们的投资方式、产品选择有较大区别。不同的时间期限、期望收益，会产生不同的定投策略。
基金精品屋推出的理财计划有三种，"快乐宝贝"教育基金定投理财计划、"财富快车"房产首付基金定投理财计划以及"无忧人生"养老基金定投理财计划。根据假设的不同年龄、不同理财目标，设定了不同的定投数额，并且选择相应的定投基金产品。
以"快乐宝贝"教育理财计划为例，假设孩子年龄为7岁，留学教育金需要40万元，投资年限10年。那么，在7％的预期回报率下，每月需要投入2311元；回报率若为10％，每月需要投入1953元；而如果回报率可以达到15％，每月就只需投入1453元了。浦发银行为这样的理财目标选择了四只基金定投产品。分别是华夏红利、博时精选、南方绩优和富国天合稳健。其中华夏红利为混和型基金，其余为股票型。
其实，投资者可以根据自己的实际情况算一笔账。先定一个期限和目标，比如10年内要有50万元或20年内拥有百万资产等等，再根据市场过去的表现估计一下回报率，随后反推得到每月需要投入的资金数额，再根据各只基金在牛市、熊市下的表现情况选择适合理财目标的基金，同时做到平衡风险。
招商银行(600036行情,股吧)则推出了智能定投服务，与其他银行的定投平台相比，"智能定投"的申购时间更加灵活。大多基金的申购都是按月来扣款，比如每月的18号为扣款日期，届时银行会自动划款进行申购。不过，招行的扣款可以按日、按周、按月来进行。比如，投资者设定10天为一个扣款周期，那么，每过10天，银行就会自动从账号上扣款购买基金。这就使投资者更能根据需要把握申购频率。另外，在基金停止扣款方面也有其灵活性。一般由投资者设定到期日，时间一到，扣款自动停止。另外还可以设定截至扣款次数，如10次、20次等，在达到这一成功扣款次数后系统自动停止扣款。第三种方法是设定最高申购金额，在达到投资者所设的成功申购金额后不再进行申购。
银行纷纷优惠促销
随着股市行情的低落，银行为了增加投资量，也举行了一系列的基金定投优惠活动。对于长期投资者来说，能够从一定程度上降低购买基金的成本。
网上申购优惠已经不是什么新鲜事。浦发、广发、兴业、深发展银行等等都对网银申购基金的客户，推出了一系列的优惠措施，不同基金公司的基金产品给予不同的费率优惠，或是赠送报刊、杂志等。
而工商银行、上海银行、交通银行等近期正举行多种定期定额投资基金的优惠活动。
如工商银行"2008倾心回馈"活动针对2008年法定交易日内申购的基金定投，均可享受申购费率八折优惠。原申购费率（含分级费率）高于0.6%的，基金定投申购费率按8折优惠(即实收申购费率＝原申购费率×0.8)，但优惠后费率不低于0.6%；原申购费率（含分级费率）低于0.6%的，则按原费率执行。
上海银行的定投优惠从现在起开展到2008年6月30日，活动期间在上海银行开办指定基金公司旗下基金定投业务的投资者，至2008年底，申购费率可以享受8折优惠。对已经在上行办理基金定投业务的客户在2008年3月12日至12月期间申购费率也给予8折优惠。
交通银行为鼓励长线投资，从2008年4月起算，如果连续成功扣款12期，则从第13期扣款开始，投资者所申购基金的前端收费定投申购费率享受8折优惠。
□ 张安立 理财周刊
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