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主动型基金抗跌反弹快
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-06-06 07:41 被读4次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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银河证券基金研究中心显示，4月24日上证指数上涨9.29%，深证指数涨幅9.59%。与此同时，当日标准股票型基金平均净值上涨6.91%。银河证券基金研究中心判断，该类型基金大致股票仓位约为70%，而整体来看，开放式基金股票仓位平均在68%左右。这一数据较基金一季报的仓位信息有所下降。天相数据显示，截至今年一季末，股票型基金的平均仓位降至77.45%。银河证券基金研究中心表示，考虑到标准股票型基金的股票持有上限均为95%左右，该类型基金后市加仓空间不小。
业内人士指出，随着股市行情转暖，基金之间竞争的焦点将由一季度的低仓位策略转变为适度的仓位和精选个股。因此，在选择主动型股票基金时，投资者应更多关注基金业绩的稳定性，一大捷径就是寻找既能在前期震荡中抗跌，又能在近期反弹中领涨的品种。
虽然从这轮反弹的整体情况来看，在前期调整行情中绩效表现相对较好的一些公司及旗下基金，在上周的大涨过程中净值增长幅度相对有限；反之，前期绩效表现不好的基金则扬眉吐气，但还是能找出一些既抗跌又能跟上反弹的基金，如富国天瑞强势地区、华宝兴业收益增长、兴业趋势等在前一段的下跌行情中表现出很好的抗跌特质，在最近的反弹中，反弹力度也很大。另外国金证券基金研究中心张剑辉指出，新基金适合风格稳健的投资者，而老基金因为已经有一定的股票仓位，能够在市场回暖中取得较快的净值增长，更适合风险承受能力较高的投资者。
代表基金：
积极型：上投摩根中国优势
上投摩根中国优势曾在吕俊的管理下独领风骚，也因吕俊的离职受到争议。目前，时隔5个多月，该基金业绩表现并没有出现较大波动，在这5个月的时间里，该基金获得了23.25%的收益率，位于同类基金中第22位，这是对新任基金经理的一个肯定，同时与该公司强大的投研实力也是分不开的。不过该只基金攻守较为激进，比较适合稍微激进一些的投资者。
稳健型：嘉实增长
嘉实增长开放式证券投资基金具有稳定的中小盘特征，主要投资于具有高成长潜力的中小企业上市公司，其保持较低的股票仓位，操作风格稳健，业绩波动小，体现出较好的风险控制能力。建议风险承受能力中等的投资者申购。
大跌时关注创新封基
在分红行情基本完成的情况下，股市环境将成为影响2008年封闭式基金表现的重要主导因素。在没有外界催化剂的作用下，封闭式基金市场将在分红完成后归于平静，特别是2008年一季度封闭式基金净值的亏损将会影响到其年中分红，因此从超额收益看，2008年上半年封闭式基金的超额收益已经在一季度完成，二季度将很难再获得超额收益。不过一些创新封基可能凭借其独特的创新特点有所作为。
代表基金：瑞福进取
封闭式基金中有一只较为特殊的具有杠杆性质的基金——瑞福进取，在市场超跌的时刻是最佳的抄底品种。展恒理财分析师赵冬表示，说到瑞福进取的大涨大跌，就要首先了解这只基金的“创新”特点。“瑞福分级在设计上通过风险切割和相应的分配机制设计，使得进取承担单位风险所获取的超额收益水平要高于瑞福优先，也高于瑞福分级。假定市场有效，则瑞福分级作为一个整体，其风险收益水平应该与其他封闭式基金相当，因此瑞福进取就存在着相对于瑞福优先和其他封闭式基金而言的套利机会。”赵冬告诉记者。在上升市场环境下，在杠杆效应的作用下，瑞福进取的净值上涨幅度要快于其他基金，但投资者需要同样意识到，在市场整体下降的情况下，杠杆效应也会让瑞福进取难逃噩运。(京华时报)
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