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基金滞销暗示市场见底?
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-06-23 06:59 被读6次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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每一轮上涨行情无不是在市场低迷和绝望中产生的，所以，现在市场流行一种说法，基金滞销是市场见底的一个特征。是不是到了该买基金的时候了呢？
让我们来回顾一下历史。不管是1999年1047点开始的市场回暖，还是2003年11月份1307点股市触底反弹，抑或是2005年6月从998点展开绝地反击，每一轮上涨行情无不是在市场低迷和绝望中产生的。
许多媒体分析说，基金滞销既是行情低迷的一个表象，更是市场进入阶段性底部区域的征兆。实际上，现在持这种看法的人不在少数。
银河基金市场部人士接受记者采访时表示，好的发行时机，往往不是好的投资时机，而市场低迷期间发行的新基金往往迎来建仓的好时机。投资者应该辨证地看待新基金发行。"基金卖不动了，市场也见底了"，从某方面来说反应的是一个心理问题，当基金卖不动的时候，往往是市场的低迷期，投资者都会避开市场，而这是正好是投资买进的好时机，给新基金的建仓带来便利，也为其将来业绩的提升埋下了伏笔，待人气慢慢聚集起来，市场又会开始走好，业绩自然回暖。
不过，安信证券基金分析师任瞳对此持不同看法。他在接受本刊记者采访时认为，基金滞销能说明市场行情不好，但与是不是底部关系并不大。从他的经验看，只要股市一回暖，基金的销售马上就能转好，哪怕只是暂时性的回暖。他认为，中国基金业发展一共才十年，之前的数据并不足以说明"基金滞销就是市场见底"。
市场的走势印证了任瞳等基金分析师的看法。6月10日，股市再次大跌，上证指数当天跌去7.73%，收于3072点。当天，易方达深100指数等交易型基金甚至差点跌停。6月12日，上证指数跌破3000点，甚至冲击2900点。试想一下，如果之前就买入，那抄底岂不是抄在了半山腰？
不过，本刊特约理财师认为，在经济基本面没有受到大影响的情况下，尽管出现了地震灾难等影响因素，在低点投资基金仍然是安全的。安信证券基金分析师任瞳也认为，基金可作战略性持有。他说，不少机构并不看好短期内的后市，期望大涨的可能性不大，基金投资人如果准备长期持有，可以在这个时候买入。
调整收益预期是第一要务
那么，基民该做些什么准备呢？
调整收益预期恐怕是第一要务。2007年投资基金，普遍让投资人赚得盆满钵满，动辄超过100%的年收益，也让人对今年的基金投资充满期待。去年10月以来股市大跌，基金今年以来的收益普遍亏损30%以上，让他们大跌眼镜，倍感挫折。
在北京某媒体上班的华先生去年买了鹏华收益和博时裕富两只基金，他刚开始的预期收益很高，"去年基金都赚100%以上，今年降低一半6万元投资我赚3万元总没问题吧"。之后，股市一跌再跌，华先生将预期收益一再调低。他现在需要接受的事实是，6万元投资已经亏损近2万元。他说："现在已经不想赚钱了，只要够本我就赎回。"
南方一位自认为比较保守的基金经理，接受采访时希望本刊提醒投资人，尽管今年遇到系统性风险惨跌是特例，但今后大家也都要对基金调整收益预期。从发达国家成熟市场的经验来看，股票基金年平均收益率如果能够稳定在10%-20%，就非常不错了。他劝导基民，不能把2006年和2007年基金过高的收益水平作为基金投资的目标值，过高的心理预期会影响基金经理平和的投资心态，不利于他们做长期投资。记者记起一直以来挂在泰信基金管理有限公司总经理高清海嘴边的一句话："投资者教育一定是从投资者教训开始。"
确实，从基民的角度来说，应该调整心态，将预期收益率调低。那样，对待基金的心态就会平和很多。
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