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股市众生惨相：14万亿财富蒸发 市场陷多输局面
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-06-17 00:39 被读15次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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三大“破发阵营”大扩军 A股市场融资功能趋于瘫痪
在去年的大牛市中，沪深股市融资额位列全球第一，总额达8300亿，与1990年至2004年的融资总额相差不远。
但股市暴跌之后，两市出现了“601蓝筹”、中小板新股和增发股三大破发团队，破发的个股数量还在不断增加，导致A股市场的融资功能已趋于瘫痪。
“601蓝筹”大比例破发
自中国太保(601601行情,股吧)揭开 “破发”序幕后，中煤能源(601898行情,股吧)、中海集运(601866行情,股吧)、中国石油(601857行情,股吧)等大盘蓝筹股紧随其后，而在上周创牛市以来最大周跌幅时，银行股也成了破发的重灾区，建设银行(601939行情,股吧)、中信银行(601998行情,股吧)、交通银行(601328行情,股吧)掉进破发的行列，破发的个股还屡屡创出新低，中国石油新低14.95元，中国太保创出新低19.71元，中海集运创出新低4.74元，建设银行创出新低6.13元。
上市时曾被寄予厚望的蓝筹绩优股，目前却成为拖累大盘指数的重灾区。究其原因，去年大盘蓝筹股登陆股市时，都是超高的发行价，同时不断刷新着申购资金天量记录，中国石油A股申购冻结总金额超过3.3万亿，中煤能源A股申购冻结总金额3.1万亿，但如此高的人气指数却将融资功能严重透支，在大盘指数不断的坠落过程中，不断消磨着市场的信心。
增发股大面积破发套牢机构
今年年初中国平安(601318行情,股吧)的天量再融资，我们仍历历在目，虽最后没能实施，但之后给市场带来的打击却在股指的暴跌中久久未能平息。而现在上市公司的的增发价已被各个跌破，根据统计，今年以来沪深两市共有64家A股公司实施了65次增发，在不断的破发潮中，37只增发股票沦陷在增发价以下，占到今年以来增发总数的50%以上。
其中更引人关注的是，在48家已经过会准备增发的公司中，已有11家公司股价跌破它们的计划增发价。譬如栖霞建设(600533行情,股吧)（600533，收盘价9.59元）4月24日过会，计划增发新股不超过12000万股，计划增发价为21.2元，目前该公司股价为9.59元，计划增发价比股价要高出11.61元，以此价格公司的增发将无法进行。近期还有苏宁环球(000718行情,股吧)（000718，收盘价16.63元）、航天通信(600677行情,股吧)（600677，收盘价12.49元）、丽江旅游（002033，收盘价14.36元）等个股的计划增发价均大幅高出现在公司股价，股市不断下跌给上市公司增发带来了困难，上市公司对此还需修改增发新股的增发价格。
中小板破发打击信心
在2007年的牛市中，中小板个股上市首日涨幅接近疯狂，动辄几倍，最少也有一倍的涨幅，但往日的风光已不再，在近期中小板个股不断创出本轮牛市的涨幅新低，6月7日上市首日帝龙新材(002247行情,股吧)收盘仅上涨17.13%，5月29日滨江集团(002244行情,股吧)上市首日涨幅仅为19.65%，而在接下来的8个交易日，一路狂泻，最终跌破发行价，也创出中小板破发的最快记录，近期中小板还有威华股份(002240行情,股吧)和海亮股份(002203行情,股吧)已破发。而在近期上市的中小板个股大多已处于破发边缘。
今年6月上市的中小板新股，首日涨幅都不大，还接连创出新低，市场低迷，二级市场融资能力也受到波及。滨江集团破发引发另一个现象，新股申购收益率也屡创新低，且收益率已低于银行存款利率。以帝龙新材为例，以0.055%的网上中签率计算，帝龙新材不到万分之一的网上申购收益率，创下中小板创建以来的最低水平。业内人士认为，一级市场申购新股已经由“微利时代”，进入了“实亏时代”。
融资功能恢复需要政策扶持
记者采访联合证券研究所所长吴寿康，他表示：在市场低迷，大盘惨烈下跌的背景下，因为市场的周期性波动，市场融资功能受到局限是很正常的。随着大量上市公司“破发”，市场信心严重受损，而且股市的调整往往会超出投资者预期，在这样的大环境下，对市场融资功能是一个极大挑战，但也不排除政府用“有形之手”进行调控的可能。总而言之，市场融资能力需要在一个良性稳定的大环境中才能得以提升。
来源：和讯
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