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黄金理财产品花样繁多 牵手黄金期货量力而行
来源：居家理财网 等级：默认等级
发布于2008-01-04 07:56 被读81次 【字体：大 中 小】〖 访问论坛
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昨日，黄金期货模拟交易终于在2008年的第一个工作日正式启动了。本月9日，黄金期货将成为2008年期货市场落地的首个新生儿。
作为中国金融市场投资工具的一位新成员，黄金期货早在“娘胎”里就搏得了不少投资者的眼球。
在预热阶段推出的某次投资者调查中，超过3成被调查者“冲动地”坚信自己会在将来某个时间段“玩一把”黄金期货。毕竟，从目前的交易规则来看，它的门槛对不少人还不构成跨越的障碍。
门槛高低不是“择偶”标准
虽然正式稿已经将黄金期货的合约标准从300克提高至了1000克，但是按照目前大概200元每克的标准和最低7%的保证金计算，一单合约需要至少投入14000元的保证金。但是，专家提示，期货作为一种可以杠杆交易的投资工具是极具“杀伤力”的，不能以门槛高低作为投资者适用群体的划分标准。其实，从征求意见稿中的每单300克到现今的1000克，明智的人已经可以从中窥探到管理者的意图，即不鼓励中小投资者盲目入市。
在期货公司供职的刘先生可以说是在市场上经历过些风雨的过来人，可是谈起要求智慧、经验与心跳三重考验的期货时也是唏嘘不已。“最低保证金并不表示你就可以攥着这些钱跷跷板发财，杠杆交易中最忌满仓，否则在大难来临时难以自救，所以黄金期货至少要有20万元左右的资本才能足够有参与交易的底气。”交易规则中提示，在不同交割阶段和不同的持仓金额下保证金的支付比例是不同的，在放大十几倍的风险下，投资者极有可能因资金缺位难以追加保证金而被强行平仓。到时才发现刚过门的“媳妇”就跟别人跑了可就为时已晚。
同时，上期所为了强化风险控制，还在黄金期货相关规则中增加了“自然人客户持仓不允许进入交割月”的规定。也就是说，价格发现和套期保值的功能被再次强调，从中也可看出管理者不希望黄金期货成为投机工具的良苦用心。
如何追逐黄金投资利润最大化
过去的一年，黄金市场分外妖娆多姿，在给世人留下深刻印象的同时也正在吸引着越来越多的“黄金粉丝”。驻足，回顾2007并展望2008，金灿灿的黄金市场又将带给我们几分惊喜呢？
从基本面上分析，美元走势、石油价格波动和黄金供需等是牵动金价走势的几大因素。
去年美元持续走软，对主要货币几乎跌入十年来低点，美元指数年内也呈现近乎垂直的下跌走势。特别是在去年年底的最后一周，美国疲软不振的经济数据让美元年末深度下跌，深绿收官。也就是在美元持续走低的大背景下，金价奋力上攻，在8月开始的强劲上涨行情中最终完美创造了年内最大40.6%的涨幅。西汉志黄金研究中心最近的一份研究报告指出：预计美元2008年初有望继续延续短暂的反弹走势，但中长线整体趋势上，美元指数依然偏空，也就是说对于相关度极高的金价来说，短线操作尤需谨慎。
“黑金”石油，在去年也留下了一段不平凡的脚步。从1月底的49.87美元/桶的年内最低价格到11月中旬的历史新高99.20美元/桶，年内波幅接近100%。在紧张的国际地缘局势和持续贬值的美元刺激下，国际原油价格携手黄金一路高歌。上周巴基斯坦前任总理贝.布托意外遇刺掀起的国际政治大浪也进一步刺激了市场对原油供应的担忧，并让黄金的避险功能再次显现。西汉志黄金分析师西金预计，2008年在油价继续攀升的走势下，关联黄金市场中长期有稳步上行的态势。
国际供需对金价也产生了不少的震动。世界最大黄金需求国印度去年的黄金需求较前年上涨了5成；全球最大的黄金ETFs截至2007年12月中旬的黄金持有量也达到创纪录的617.43吨……一系列的数据显示供求不平衡的现状，2008年的黄金买盘需求也成为支撑金价继续走高的另一推手。
但是仍有专家表现得较为保守，认为2007年火爆的黄金市场里不乏投机客借势炒作的身影，在已经出现一定泡沫时普通投资者尤其要注意规避风险，对于没有操作经验的黄金期货参与者更是如此。
多渠道分享黄金市场盛宴
在普遍“唱多”的主旋律下，投资者除了冒险进入黄金期货市场“尝鲜”外，其实还可以利用多种投资渠道分享璀璨金市的这场盛宴。
实物黄金
实物黄金作为最“自然纯正”的投资品种，在16家会员银行、金店和专业的黄金公司都可以方便购买。黄金现货市场上，实物黄金的主要形式是金条和金块，也有金币、金质奖章和首饰等品种。虽然投资实物黄金既可以抵御日益高企的通胀，又能分享前景看好的金市行情，但是由于储藏实物金不但没有利息收入，而且要支付储藏费用，所以它的偏好者一般都是较为保守并在某些时段具有提金需求的投资者。
纸黄金
作为一种“虚拟”黄金，炒金者只是以国际金价为价格指导在账户中进行套利操作。具体买卖报价是根据国际市场金价(美元/盎司)及美元/人民币中间价套算并加减相应点差来确定。对于资金量不是特别强大、想要试水黄金投资或者习于短线操作的投资者来说，纸黄金尤其适合。但是，相较长期保值者的“悠闲自在”来，它还是需要相当的市场关注度和投资经验。
黄金信托
陡峭式上涨的金价让不少私募基金也冲入金市想要分一杯羹。自去年10月国投信托推出了国内首个信托类黄金投资计划后，去年12月底上国投也曾趁着年末赶了赶时髦。两者均投资于上海黄金交易所的黄金产品，但是前者只在北京地区发售。虽然目前市场上黄金信托产品稀缺，但在普遍看好的黄金牛市支撑下，黄金代理投资的需求也在不断放大。风险承受能力较强，资金规模较为雄厚且希望借助专家资源实现套利和保值的投资者不妨尝试。
银行挂钩产品
在目前繁荣的银行理财产品市场，挂钩黄金的理财产品也花样繁多。民生银行去年推出的“黄金期货稳健投资”人民币理财产品就是首款挂钩黄金期货的保本挂钩产品，但多数的还是挂钩国际黄金市场的本币和外币产品。银行理财师建议：虽然这些挂钩产品一般可以保本，但是产品设计条款中往往会设计一个浮动区间来衡量投资收益。在动荡较大的行情中，投资者很有可能面临零收益，并且随着美元的贬值和央行的持续加息，汇率风险和利率风险都是值得在购买前慎重考虑的因素。
来源： 上海证券报
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